2022年國內(nèi)棉花市場依舊風(fēng)云變幻，變量諸多。在高成本支撐和需求疲軟的情況下，棉花價格走勢如何？

      中國棉紡織行業(yè)協(xié)會副會長、原料產(chǎn)業(yè)鏈分會會長、河南同舟棉業(yè)有限公司董事長魏剛民日前在接受采訪時表示，2022年的棉價主要由宏觀、產(chǎn)業(yè)面和估值三方面決定。

      

      宏觀方面：美國通脹是自1982年來40年的最高，美聯(lián)儲加息在即，全球流動性開始收縮，不再具備大通脹的基礎(chǔ)，即將到來的加息和縮表影響經(jīng)濟(jì)和市場的投機情緒。

 

      產(chǎn)業(yè)方面：紗廠無法承受過高的棉價，即期虧損嚴(yán)重，而訂單又因為內(nèi)需動力不足沒有新的起色，高棉價無法傳導(dǎo)，必然要下跌。再加上過高的棉價導(dǎo)致新年度種植面積的增加，所以價格重心一定是下移的。但是不可忽視的是，由于種植成本逐年攀升，新年度棉價的生產(chǎn)成本繼續(xù)上行；再加上國儲庫存偏低補庫預(yù)期，CCI庫存處于歷史低位和東南亞近期需求依舊旺盛，以及不確定的拉尼娜現(xiàn)象都影響棉價不會流暢下跌。

 

      估值方面：棉價也是近十年的最高價，鐘擺理論來看，也要往中值回歸。

      簡而言之，宏觀流動性收縮在即，估值處在十年最高位，產(chǎn)業(yè)上面對如此高棉價無法承受，這樣的價格必然是不可持續(xù)的，但是短期內(nèi)因為成本支撐等因素并不會快速下跌，預(yù)計上半年重心下移，下半年將繼續(xù)下一臺階。