近期上市公司頻頻加碼嬰童服飾行業(yè)：海瀾之家全資子公司出資6.6億元收購(gòu)中高端嬰童品牌英氏44%股權(quán)，正式涉足嬰幼兒消費(fèi)市場(chǎng)；安踏宣布收購(gòu)?fù)b品牌小笑牛KingKow100%股權(quán)及有關(guān)商標(biāo)擁有權(quán)，開(kāi)啟兒童體育用品市場(chǎng)的多品牌戰(zhàn)略。本周我們發(fā)布了次新股系列報(bào)告之童裝篇，我們認(rèn)為，相對(duì)我國(guó)服裝行業(yè)整體，嬰童服飾發(fā)展起步較晚，仍處于快速成長(zhǎng)期；同時(shí)二孩政策疊加消費(fèi)升級(jí)，將持續(xù)帶動(dòng)?jì)胪椥袠I(yè)高速發(fā)展。短期來(lái)看，目前市場(chǎng)進(jìn)入者較多，競(jìng)爭(zhēng)加?。婚L(zhǎng)期來(lái)看，隨著行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)范化和嚴(yán)格化以及產(chǎn)業(yè)逐步邁入成熟期，市場(chǎng)集中度將提升。

　　重要公告

　　航民股份(營(yíng)收9.16億，同增15.4%；歸母凈利潤(rùn)1.33億，同增10.54%)；金發(fā)拉比(營(yíng)收1.08億，同增12.39%；歸母凈利潤(rùn)2450.58萬(wàn)，同增22.19%)；孚日股份(營(yíng)收11.23億，同增5.5%；歸母凈利潤(rùn)8286.62萬(wàn)，同增24.75%)；南極電商(公司全資子公司南極電商(上海)與公司實(shí)際控制人張玉祥擬分別以貨幣形式出資900萬(wàn)、100萬(wàn)，成立新疆南極人電子商務(wù)有限公司)；紅豆股份(公司控股股東及一致行動(dòng)人紅豆集團(tuán)于2017年9月4日至10月19日期間，通過(guò)上交所增持公司5428.40萬(wàn)股，占總股本3%).

　　海外上市公司跟蹤

　　安踏(安踏體育宣布收購(gòu)香港童裝品牌小笑牛KingKow100%股權(quán)及有關(guān)商標(biāo)擁有權(quán)，開(kāi)啟兒童體育用品市場(chǎng)的多品牌戰(zhàn)略)；H&M( 17年三季度銷(xiāo)售同比增長(zhǎng)4%)；Zara(母公司Inditex集團(tuán)2017財(cái)年二季度毛利率降至54.8%，主要原因?yàn)槠渫顿Y策略、門(mén)店整改和大幅降價(jià))；維密、優(yōu)衣庫(kù)(維密優(yōu)衣庫(kù)代工廠晶苑國(guó)際將在香港IPO，預(yù)計(jì)融資45億).

　　行業(yè)重要資訊

　　2017年9月份CPI同比上漲1.6%，PPI同比上漲6.9%；2017年9月份紡織業(yè)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)4.1%；2017年9月份社會(huì)消費(fèi)品零售總額3.087萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10.3%；2017年前三季度，全國(guó)居民人均可支配收入19342元，名義增長(zhǎng)9.1；2016年中國(guó)跨境電子商務(wù)的交易規(guī)模已達(dá)6.7萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)24%。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：1)國(guó)內(nèi)消費(fèi)持續(xù)低迷；2)海外消費(fèi)環(huán)境及政治變化超預(yù)期。