筆者認為，近一周多來，ICE棉花期貨持續(xù)振蕩反彈，2021年美國植棉面積同比下降的利多已逐漸消化。目前，雖然美國得州持續(xù)低溫，東南棉區(qū)又面臨熱帶風暴的侵襲，但美國主產(chǎn)棉區(qū)現(xiàn)蕾明顯加快，苗情繼續(xù)向好。據(jù)USDA報告顯示，截至6月27日美國棉花生長狀況達到良好以上的占52%，較去年同期增加11個百分點；差苗比例為7%，比去年同期減少17個百分點。如果7月份USDA供需預測大幅下調(diào)美棉棄收率，美棉產(chǎn)量不僅不會減少，甚至還有增加的可能。

　　同時，近三周多來，中國買家不僅采購2020/21、2021/22年度美棉興趣不高，而且不斷取消下年度棉花合同，下年度美棉出口簽約同比一直大幅落后，如此下去，美棉出口遲早是個禍患，屆時不排除USDA再次故意大幅調(diào)增美棉產(chǎn)量、拯救美棉出口。此外，進入2021年下半年，中美第一階段貿(mào)易協(xié)議的執(zhí)行也是一個不確定因素，市場不得不防。